深度看 “华尔街无冕之王”黑石集团,从无名之辈到傲视群雄的“全球PE标杆”之路

首控集团2018-08-09 08:44:50

华尔街,世界的金融中心,这里的一举一动牵扯着全世界的神经,而就在这个遍地流金、巨富簇拥的地方,曾有人凭借40万美元,这点可怜巴巴的资本在此扎根创业,有人说这是天方夜谭?也有人说华尔街从来不缺创造者?在所有人觉得不可能的时候,却诞生了华尔街的无冕之王——黑石集团(Blackstone Group)。


经历了私募股权行业几十年起落沉浮的黑石集团是如何发展壮大的?所谓的PE大王投资的策略与手段为何略高一筹?创始人史蒂夫·施瓦茨曼凭借何种谋略坐拥1250亿美元傲视群雄?带着这些谜团,笔者通过梳理黑石集团的发展史来见证全球PE标杆的辉煌。


40万美元,开启华尔街创业之路

谈到黑石集团,不得不提创始人彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman),他们结识于华尔街的名门望族雷曼兄弟。进入雷曼之前,彼得森拥有一段短暂而辉煌的政界生涯,在雷曼江河日下时执掌帅印,不到5年的时间里,力挽狂澜,成为华尔街的明星;而施瓦茨曼则是在彼得森的提携下进入雷曼最年轻的合伙人之一。1983年,这对惺惺相惜的搭档出走雷曼,一起开始了黑石的创业历程。


1985年,华尔街新开了一家小型的并购公司,4个人,40万美元,谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司,一举成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域的全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构。2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市(NYSE:BX),截至2016年9月30日,黑石集团所管理的资产高达3610亿美元。


为何会取名“黑石?这源于施瓦茨曼和彼得森对于两人祖籍的纪念,他们二人的姓氏中分别嵌着德文的“黑色”和希腊文“石头”。黑石在当时的华尔街尚属无名之辈,在募资过程中无数投资者一次次的拒绝,让他们吃了不少闭门羹。而黑石的第一桶金,是借助彼得森早年与索尼公司总裁盛田昭夫结下的友情,抢得收购代理权,代表索尼公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司,可是这笔生意只赚得了一点车马费。之后,他们决定借鸡生蛋,创立私募基金。


开创私人股本业务非常艰难,很长一段时间,他们东奔西走。在美国保险及证券巨头保德信公司副董事长凯斯给出的1亿美元机遇下,又从杰克·韦尔奇那里拿到一笔钱,于是才有了幸运的一次转机。黑石的第一只基金吸引了32个投资者,包括大都会人寿、通用电器公司、日兴证券以及通用汽车公司的退休基金在内。

谋略+策略=并肩战斗,缔造金融王国

在恶意收购十分流行的20世纪80年代的美国资本市场上,黑石坚持了一个在当时看起来反潮流的规则——友好收购。这一条现在已经成为“黑石”的标志性策略,使“黑石”成为一个连对手都愿意与之打交道的公司。就好像彼得森所说 “我们兜售一种理念,你们可以信任我们,我们会跟你们在一起,这在那时候很另类,但非常管用。”


黑石强调自己喜欢投资“并不时髦”的产业,喜欢与行业的主导型企业如世界500强合作,在时点的选择上也有许多引人称道的案例。黑石2004年从德国一家投资机构手中买下了塞拉尼斯化学公司,然后在华尔街当时的互联网新经济低迷、投资者转向传统行业的市场气氛下,将其推向资本市场,使得黑石在不到半年的时间内就获得了 30亿美元现金收益和为数不少的上市公司股份。


可以说,黑石的每一项辉煌都离不开施瓦茨曼和彼得森的并肩战斗。一人“主内”,一人“主外”,配合得几乎天衣无缝:年富力强的施瓦茨曼坚韧不拔的毅力和充沛精力是“黑石”这部庞大“生财”机器得以顺利运转的“发动机”,老谋深算的彼得森在金融界及政界浓厚的人脉资源和游刃有余的外交手腕则是“黑石”的“润滑剂”。这或许正是他们的人格魅力逐渐让黑石发展成为一个私募股权大玩家。


他山之石,可以攻玉。黑石作为全球PE行业的一个象征,他的成功也深深触动着专注教育产业投资与金融服务的中国首控集团有限公司董事局主席席春迎博士。他提到,黑石这家经历了风风雨雨、既广受关注也饱受争议的私募股权公司,同时也被视为全球私募股权行业的象征公司之一,可以成为当前中国私募股权公司和整个行业发展的一个重要参照。随着经济和市场的变化,黑石集团一直在随着时间调整而改变其投资策略。当人们对他们的了解还限于杠杆收购时,他们已经进行了完全不同的其他投资。这可以说是适应资本市场的生存能力,也是战略眼光的独到之处。黑石向世界打造了一个金融王国。未来,首控集团也将带着对PE领域的研究与探索,积极推动与壮大集团的金融王国,整合国内国际资源,聚焦于为投资者、企业提供增值服务并价值创造,争做教育产业领域的“黑石“。




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