HDPE画风突变 再平衡中抢占先机

聚烯堂视点2018-06-12 10:17:36


导  语

在国内PE产能持续增长的过程中,其细分产品的供需亦在暗流涌动中寻求新的平衡,国内PE供应端不仅要在大的产品品类上合理平衡,其细分产品的平衡把握或许更为重要,只有在不断变化的趋势中率先寻求到最佳平衡点,才能更好的抢占市场先机。



    2017年HDPE注塑受聚丙烯价格拖累,行情始终未有较好的表现,从图中可以看出,国内HDPE注塑价格与LLDPE价格自5月份以来始终难以拉开差距,在HDPE膜、中空及拉丝均陆续走强的趋势下,HDPE注塑依然未能走强,前面我们也有文章分析过,HDPE注塑因其产品可替代性较强,年底价格受PP冲击较为明显。

    从近期HDPE注塑价格与LLDPE价差来看,虽11月底以来两者价差小幅扩大,但究其原因,主要因为国内HDPE注塑货源较少,在HDPE注塑稀缺的情况下,HDPE注塑价格虽有涨幅,但确实其涨幅也未能明显放大,在HDPE注塑承压的趋势行情中,国内全密度装置生产HDPE的动力依然不足,那么12月国内HDPE注塑及LLDPE产量变化趋势又是如何呢?

 

    通过预估及统计数据显示,12月份国内LLDPE(MI=2,不含开口剂)产量将继续增加,且处于年内较高水平。HDPE注塑产量将继续缩减,且5月份以来月底排产量均处于偏低水平,似乎也印证了上边我们提到的5月份以来LLDPE与HDPE注塑价差小,国内全密度装置对HDPE注塑生产积极性减弱的说法。

    但值得注意的是,近年来因国内全密度装置生产切换更集中于国内LLDPE(MI=2,不含开口剂)与HDPE低融注塑,所以两者产量呈现了较为明显的负相关性,但是2017年以来,两者负相关性有所减弱,通过金联创统计数据测算,2016年国内LLDPE(MI=2,不含开口剂)与HDPE低融注塑相关性为-0.63,而2017年两者相关性仅为-0.33,究其原因,还是要落脚到HDPE注塑的利润因素上。

    受制于替代品价格偏低,年内HDPE注塑价格难有期待,而其他HDPE品种价格强势上行,在利润的驱使下,国内全密度装置对HDPE品种的生产比例积极做出了调整。

 

    以煤制HDPE各品种产量变化来看,2017年煤制HDPE注塑生产量占比明显减少,而HDPE小中空占比明显增加。2016年之前,煤制HDPE注塑占比HDPE总产量的71%,而2017缩减至44%;煤制HDPE小中空占比则由2016年的21%增加至38%,而且受利润及市场需求带动,煤制HDPE产品涉猎的范围更广,诸如大中空、低压膜及低压管材均为煤制HDPE年内新增品种。

    整体来看,在国内PE产能持续增长的过程中,其细分产品的供需亦在暗流涌动中寻求新的平衡,国内PE供应端不仅要在大的产品品类上合理平衡,其细分产品的平衡把握或许更为重要,只有在不断变化的趋势中率先寻求到最佳平衡点,才能更好的抢占市场先机。


来源  |金联创

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